您的投资策略是购买能带来丰厚回报的道德公司吗

“ESG的重点已经成为长期复合的必要条件。”

- 摩根士丹利国际股票团队

您是否希望您能够获得强劲的股票回报，同时还投资于那些让世界变得更健康，更健康，更安全，更稳定，更可持续，更整体更美好的公司?不要相信那些制造错误二分法的反对者说你必须选择其中一种结果。环境，社会和治理(ESG)投资是一个很好的工具，可以帮助您实现财务回报和社会责任结果，同时减轻市场中不断变化的风险。

你可能会想：“听起来不错，但我怎么做这个ESG呢?” 这就是Motley Fool的ESG Compounder清单的用武之地。

ESG Compounder清单是Motley Fool基于其环境，社会和治理(ESG)概况以及财务特征对公司进行评分的投资框架。它包含10个问题，可以作为开始投资赢得ESG公司的蓝图。复合生产商是一家具有不断增长的内在价值和未来盈利增长的长期业务的企业。一些最好的复合投资者可以获得高额资本回报，并且有很多机会以高回报投资新资本来推动自由现金流(FCF)的增长。

这种投资策略的论点是，ESG投资可以产生具有竞争力甚至优于传统投资的回报，这是许多研究支持的观点。德意志银行研究了56项学术研究，发现ESG评级较高的公司债务和股权成本较低; 银行评估的89%的研究显示，在中期(三至五年)和长期(五至十年)中，ESG排名靠前的公司表现优于市场。

我们认为，在这10个项目清单(满足七个或更多要求)中获得高价的一篮子股票，并且以合理价格购买，您应该在长期内超越市场。从表面上看，这是一个简单的10个问题框架，但每个问题都包含多个子问题(甚至包含在其中的其他框架); 这些使核对清单成为一个强大的投资工具。

前五个问题涉及ESG，而第二个问题则关注财务问题，这些问题是严格研究过程中所要求的尽职调查的一部分。前五个问题最终有助于我们确定公司是否会对世界产生积极影响。第二个五个帮助我们确定它是否是一个高质量的成长型企业，可以长期保持复合价值。

仅仅考虑ESG并不足以说明一家公司是否会超越同行或市场，这就是为什么回答这五个问题不可或缺的原因。ESG先驱和传奇选股经理Jerome Dodson告诉我们：“始终考虑公司的财务前景和ESG业绩记录非常重要。” 此外，ESG和财务业绩密切相关。大量支持证据表明，优先考虑ESG问题的公司将在一系列指标中产生出色的长期财务业绩; 这些包括销售增长，股本回报率(ROE)，投资资本回报率(ROIC)，甚至alpha(市场表现优异)。

ESG Compounder Checklist强化了这一观念，即ESG非常好：它带来了社会和环境的好处。它带来了良好的业务。它提供良好(如果不是很好)的回报。它也感觉很好。

ESG Compounder清单

在潜入之前，让我们来解决一些家务记录。我们专有的ESG框架包含许多标准，可以在幕后推动我们的决策，但我们已将其归结为ESG的五个主要领域。要获得ESG资格，公司必须至少显示五个ESG属性中的三个。ESG问题中的任何重大危险信号都可能使公司丧失资格。

为了找到公司强有力的ESG披露，我们寻找一份详细的可持续发展报告，该报告使用了一个受人尊敬的报告标准，例如全球报告倡议组织(GRI)。彻底的可持续发展报告在很大程度上帮助我们确定我们通过绞尽脑汁的公司是否具有正确的ESG特征。

还有一些初步的排他性屏幕，这意味着我们不会对ESG Compounder Checklist中某些行业的公司进行评级或推荐; 这些包括烟草，酒精，火器，国防，赌博和赌场，以及化石燃料公司。

随之而来的是我们的框架。如果您通过将此框架应用于您自己正在研究的公司，请对以下10个问题回答是或否。计算您回答“是”的次数，以确定贵公司的ESG等级; 7或更高的总和计为及格分数。我们将发布一些我们使用此框架分析的公司，因此请定期检查我们的ESG页面。

1.公司是否善待员工?

本节涉及被审查公司的文化方面，包括主要关注点：如何对待员工。我们也考虑工人的安全; 公平的薪酬和福利; 发展，培训和进步的机会; 以及影响公司员工的其他方面。

员工是公司的命脉。快乐，健康，有价值的员工更愿意并且能够做更高质量的工作，成为热情的品牌传播者，释放他们的创造力来发明更好的服务和解决方案，并创新以改善公司。员工应被视为有价值的资产，不断投资，而不是消耗性的“资源”或拖累底线。(“底线”是净利润 - 所有费用从收入中扣除后公司的收入。)

盖洛普表示，那些擅长吸引员工参与的公司实际上每股收益增长的幅度是其竞争对手的四倍以上。与最低四分位数的公司相比，排名前四分之一的公司(基于员工敬业度)产生更高的客户参与度，更高的生产率，更好的保留率，更少的事故，以及21%的更高的盈利能力。

尽管当公司裁员时华尔街倾向于欢呼，但高员工流动实际上是要避免的费用。这不仅是一笔财务费用 - 考虑遣散费，以及招聘和培训新员工以及再培训剩余员工的成本 - 但智力资本的损失对雇主而言也是一个不好的结果。

公司网站和可持续发展报告可以帮助您评估这一因素。此外，还要寻找那些对公司进行工人待遇评级的组织的出版物，例如“ 财富 ” 杂志年度“100家最适合工作的公司”和“福布斯 ”“100强”名单。

我们也寻找负面因素，比如劣质的就业待遇; 与工会有争议的关系; 关于歧视的诉讼或争议; 骚扰或工资盗窃; 和其他表明员工关系不佳的行为，如连续裁员或不断重组。这些危险信号可能会使公司无法参与我们的ESG投资组合。