英脱欧和波音在周中主导市场对话

(周三市场开盘)尽管波音(纽约证券交易所股票代码：BA)持续受到担忧以及亚洲和欧洲的一些疲软，此前英国脱欧计划昨日被拒绝，美国股市周三早些时候略微走强。

考虑到对英国脱欧和波音公司的关注，看看美国市场如何继续在那里徘徊并犁得更高，这很有意思。上周它每天都在下降，然后出现了一连串的坏消息。不过，周一和周二股市走高。这可能反映了投资者信心和看涨情绪。本周到目前为止市场复苏的令人兴奋的是看到一些“旧的可靠物”得到了一点爱(见下文)。

上周末一架波音(BA)客机坠毁的争议仍在继续，股价在周三开盘前再下跌1%。许多国家已经停飞了该公司的737 Max 8，而不是美国。据说，美国各政党的政客已经呼吁美国联邦航空管理局(FAA)暂时将这架飞机降落，等待进一步调查。至少有两位分析师降低了对BA股票的评级，担心这种情况对财务的影响。

在今天的板块上有完整的数据，包括美国2月生产者价格，1月建筑支出和1月耐用品。政府表示，2月份生产者价格和核心生产者价格均上涨0.1%，低于华尔街分析师预期的0.2%。所以通货膨胀似乎仍然存在。耐用品订单增长0.4%好于预期，但下降0.1%，不包括运输。

原油价格继续走高，周三早盘美国价格接近每桶57.50美元，接近四个月高位。美国每周原油库存报告将于今天晚些时候公布。在上周的报告中，供应量大幅增加。

Grit Outshines Glamour

红地毯周二推出，但不一定是去年的魅力名称。虽然FAANGs和半导体有另一个美好的一天，但一些不那么性感的股票通常不会引起如此多的关注。

我们谈论的一些包括Visa(纽约证券交易所代码：V)，Costco(纳斯达克股票代码：COST)和宝洁公司(纽约证券交易所股票代码：PG)。道琼斯工业平均指数($ DJI)约有10%处于52周高位，信用卡股票周二均出现正面看涨。签证比去年增加了20%以上。这表明无论发生什么其他事情，消费者都表现良好。对于所有三家美国大型信用卡公司而言，一个蓬勃发展的消费者可以说是一个积极的信号，其中一些公司专注于海外收购，这有助于打破支付界限。

像PG和百事可乐公司(纳斯达克股票代码：PEP)这样的订单在去年秋天举行，当时市场的大部分时间都在持续下去，在新的一年里表现良好。麦当劳公司(纽约证券交易所股票代码：MCD)和墨西哥墨西哥公司(纽约证券交易所股票代码：CMG)周二上涨。CMG和PG均创下52周新高。

然而，标准普尔500指数(SPX)在周二再次遇到麻烦时遇到了麻烦。这是本月早些时候关闭的阻力点，但从那以后一直无法刺穿。如果市场正在玩箍，那就是它的射门似乎被阻挡了。SPX上涨至略高于2798点的盘中高点，然后转向收盘并收高。周三可能会再次进行测试。过去不是序幕，但历史确实表明，当一个主要指数找到一种方法来稳固地发布一些像2800这样的大回合时，它有时会从那里建立动力。

道琼斯工业平均指数(道琼斯工业平均指数)的动力并不完全是这个故事，除非你说的是下跌势头。美元兑日元周二再次出现糟糕的一天，受到波音(BA)的重创损失拖累。30日道琼斯工业平均指数中约有三分之二的股票周二上涨，但英国航空公司6%的亏损足以使该指数继续上涨。BA滑坡在上周末非洲飞机坠毁事件后继续下滑，也帮助推动了工业部门的下滑。在卫生保健，公用事业和能源领导下，几乎所有其他标准普尔500指数板块周二都以绿色结束。

英国脱欧消费者周四等待收益

甲骨文公司(纽约证券交易所股票代码：ORCL)和Broadcom(纳斯达克股票代码：AVGO)的报告显示了几个重要的盈利报告(请参阅下面有关Broadcom的更多信息)。周四还有新房销售将于周四公布。一月份的建筑支出今天早上发布，并且可能在十二月的糟糕表现让一些投资者感到恐慌之后可能在显微镜下。

在英国议会周二晚些时候再次拒绝英国首相特蕾莎梅的脱欧计划之后，说到被吓坏了，这正是英镑可能发生的事情。据CNBC报道，今天和明天，立法者可能会分别投票决定英国是否应该在没有交易的情况下离开这个拥有28个成员国的集团，或者应该要求延迟其撤离。出发日期目前是3月29日。

投票结束后，今年一直呈现上升趋势的英镑兑美元汇率回升。在欧元小幅上涨。与此同时，美元指数跌至略低于97.这似乎是对英国脱欧新闻的一种相对平静的反应，但随着这些下一次投票的结果，美元可能值得关注。欧洲的任何紧张情绪都可能激发投资者对美元的兴趣，这通常被视为一种防御性投资。

美国国债收益率再次下跌

只要我们谈论防御性投资，美国国债周二大幅上涨，使得10年期国债收益率一度跌至2.6%以下。自1月初以来，这是第一次收益率跌至该水平之下。

分析师上周表示，除非有迹象显示美国经济增长放缓，否则2.6%可能表示坚实支撑。周二良性美国消费者价格通胀数据可能在收益率疲软中发挥了作用。对于那些在国内保持得分的人，与去年同期相比，2月份总体消费物价指数从1月份的1.6%下降至1.5%，而核心消费物价指数从1月份的2.2%下降至2月份的2.1%。

收益率的另一个可能的权重是英国脱欧公投，这可能会吸引更多资金投入国债(与收益率相反)。有一种观点认为，“没有交易”英国脱欧可能会使美联储今年加息的可能性更小。芝加哥商品交易所期货市场现在将美联储决策者在6月会议上降息25个基点的可能性提高了近8%，并且比年底前某个时候降息的可能性高出20%。期货市场对今年任何加息都没有预期。

下周美联储官员参加会议时，我们会听到更多来自央行的消息。在那时，他们将更新“点图”，以确定他们怀疑未来几年的利率将会在何处。看看它们是否像市场预期的那样温和，这可能会很有趣。

收益率让位：周二盘中10年期国债收益率(烛台)自1月初以来首次跌至2.6%以下，因美国通胀数据看好，英国退欧投票失败。与此同时，VIX(紫色线)测量的波动率本周迅速消退。数据来源：Cboe Global Markets。图表来源：TD Ameritrade的thinkorswim®平台。仅用于说明目的。过往表现并不能保证未来的结果。

芯片制造商股票贬值近期噪音：

在2018年末出现一些疲软之后，半导体股票正在撕毁豌豆补丁，借用旧的棒球表达。他们今年迄今已上涨15%，并且超过标准普尔500指数(SPX)。行业分析师表示，尽管基本背景不太理想，但实力仍然存在。对于USB闪存驱动器和智能手机等产品中使用的一些芯片，存在价格压力。其中一些可能反映了部分由于贸易战导致的中国需求下降，但也有一些令人担忧的迹象表明高库存水平可能会产生影响。全球智能手机市场前景疲弱也可能发挥作用。

此外，不管贸易战与否，中国的经济增长正在放缓，这可能会成为该行业的一个问题，而这个行业是中国最敏感的行业之一。据投资者商业日报指出，总体而言，芯片制造商指引华尔街预计今年上半年收益将下降，其次是下半年温和复苏。Broadcom(AVGO)在明天收盘后报告，为投资者提供在下个月收益季节开始之前从公司的角度评估行业趋势的机会。考虑收看即将到来的收益季节的其他主要公司包括英特尔(纳斯达克股票代码：INTC)，超微公司(纳斯达克股票代码：AMD)和美光(纳斯达克股票代码：MU)。

漫长的道路，不确定的黄金目的地：

在过去的一年里，黄金已经走过了漫长的道路并且基本上无处可去。最近的水平约为每盎司1,302美元，略低于一年前的近1,325美元。然而，这并不能说明整个故事，我们也不会尝试这里。简而言之，金价在4月份达到了接近1,370美元的峰值，到8月份跌至1,170美元以下，然后在上个月再次潜水之前冲回了近1,350美元。值得思考的一件事是，黄金最近似乎是如何向自己的鼓手迈进，而不是扮演一个投资者倾向于在紧张时投入资金的传统角色。

例如，在全球股市遭遇重创的第四季度，黄金走高，但并未急剧上涨。然后，它上个月迅速上涨，尽管大多数世界股市的反弹使得市场顺风顺水，对美国与中国贸易的担忧减弱。即使传统上与黄金走势相反的美元仍接近近期高点，黄金反弹也出现了。这是否意味着黄金的作用在变化或变得不那么重要?很难说，但现在看看黄金本身并猜测其他市场的位置肯定不那么容易。

超越EPS：

投资者倾向于关注每股收益，这是合理的，因为股票的价值通常可以密切相关。从第一季度开始，今年的盈利放缓令人担忧，许多分析师预计标准普尔500指数公司的第一季度同比下滑。尽管如此，美国股市自1月1日以来已经上涨了两位数，那又是什么呢?好吧，EPS远远不是考虑观察的唯一企业指标，考虑到许多公司去年实现两位数增长和2017年税收减少影响的严峻比较，投资者可能想要大幅度考虑盈利亏损。

也许要记住的一件事是收入，有时会被低估。企业可以通过回购和各种会计策略获得EPS的创意，但他们不能轻易隐藏销量下滑。FactSet表示，目前预计收入不会随着第一季度的盈利而下降。它为标准普尔500指数公司带来了4.9%的可观收入增长，其中包括医疗保健和通信服务部门。这可能不是一个井喷的数字，但它远非尴尬。