西太平洋经济学家已经改变了对利率的呼吁

西太平洋经济学家已经改变了对利率的呼吁，现在预计官方现金利率将在今年再降两次 - 但他们表示甚至有可能会有三次降息。

他们表示，更多的削减可能导致房地产市场更多的活动，并可能导致他们提高他们对明年房价上涨7%的看涨预测。

西太平洋首席经济学家多米尼克斯蒂芬斯表示，他现在预计储备将在8月和11月再次削减OCR，将OCR降至1%的历史最低点。

“我们新呼叫的风险倾向于早期和/或更积极的削减 - 新西兰联储有可能在9月份削减OCR，甚至可能导致OCR跌至1%以下。”

此前Westpac经济学家曾预测下个月会有减产 - 但不会更多。目前OCR为1.5%。

斯蒂芬斯表示，9月OCR削减的可能催化剂可能是劳动力市场的不利消息。

“如果由于失业率上升导致新西兰央行在9月份确实减产，那么他们有可能在11月将OCR降至0.75%甚至更进一步。但是，在这个阶段，我们认为早期或更积极的OCR削减是风险情景 - 我们的中心预测是11月交付的OCR低1%。“

斯蒂芬斯表示，西太平洋经济学家一直指出，降低利率将对资产市场产生影响，尤其是房价。

“在5月份，我们预测全国年度房价通胀率将从现在的2%加速到7%，部分原因是抵押贷款利率已经下降。

“最近的数据支持了我们的观点。过去两个月，我们估计经季节性调整的住房市场成交量增长了10%.Brisker房屋销售是未来价格上涨的可靠信号。”

与此同时，他说，新西兰似乎更多地处于“寻求收益”投资环境的控制之下。[注意：西太平洋本周在债券发售方面取得的巨大成功似乎证明了这一点。]

“存款的增长一直很疲软，因为人们已被低利率关闭。同时，股票市场价格已大幅上涨，特别是对于支付股息的股票，我们听到一些轶事，基金经理看到大量涌入投资基金。

“我们认为寻求收益率的投资者将很快转向房价走势缓慢的房地产市场。

“我们将在8月份发布下一个经济概览时重新评估我们的房价预测。但是，如果我们对储备今年将OCR削减至1%是正确的，那么我们可以预期更低的固定抵押贷款利率。

“这可能促使我们提升房价预测。

“房价上涨将刺激更多的消费者支出。最重要的是，我们仍然期望在过去两个预算中管理的大量政府支出来刺激经济。的确，这一点几乎没有影响。迄今为止的财政刺激措施，但这可能仅仅是时间问题 - 政府总是需要时间才能让官僚机构转向他们想要的方向。“

斯蒂芬斯表示，新西兰经济的放缓已经持续近两年了，“我们对此进行了很好的预测”。

“坎特伯雷重建和房价增长放缓的风向可预测，并导致我们预期的GDP增长放缓。但我们此前预计，在财政刺激和经济刺激下，经济将在2019年中期回升。降低利率。

“相反，最近的数据显示新西兰的经济增长仍然缓慢。”

斯蒂芬斯说，除了国内经济增长乏力之外，现在出现了先前强劲的出口部门出现的第一个裂缝。

“部分行业仍在蓬勃发展，但乳制品拍卖价格在5月和6月下跌8%，促使我们将农场牛奶价格预测下调至6.90美元/公斤(此前为7.20美元)。而且在过去一个月中，已经下降了25%在出口原木价格方面，林业仅占我们商品出口的9%，但由于其对就业的影响，它对经济周期来说非常重要。

“当原木价格下降时，森林所有者经常停止采伐，对就业和林业承包业务的健康产生直接影响。在最后的原木价格下滑之后，2014年，该行业的就业人数下降了700个工作岗位。其他工人进入减少工作时间(并且可能减少收入)。当然，参与运输林业产品和其他相关行业的企业的工作枯竭，对就业的影响不明。这个时间可能类似。“

斯蒂芬表示“全力以赴”，贸易加权汇率在过去一个月内上涨了约3%，现在比支持新西兰央行5月OCR决定的预测高约1.5%。

“更高的汇率，如果持续，将加剧一些出口商的新兴担忧，并将通过降低进口产品来抑制通货膨胀。”

斯蒂芬斯预计，在他预测的货币和财政刺激措施的支持下，经济增长将在未来一年内复苏。

“这将阻止2020年进一步削减OCR。

“事实上，我们预计储备将在20世纪20年代初期再次缓慢升级OCR，尽管OCR加息的暂定开始日期现在是2021年中期。这比之前预测的要晚，因为利率必须保持不变为了使储备实现其通胀和就业目标，低于之前的预期。“