欧洲央行将降低其前景 并暗示将为银行提供新的廉价贷款

当欧洲央行(ECB)高级官员周四举行会议时，他们无法忽视整个欧元区经济形势的恶化。

他们甚至有可能强调对经济衰退的潜在政策反应，美中贸易战和英国脱欧等不确定因素仍然笼罩着经济前景。

这可能是银行有针对性的长期融资业务(TLTROs)的更新 - 这些是贷款人的多年廉价贷款 - 甚至是提高欧洲央行的存款利率 - 它给银行持有现金的费用 - 这可以帮助他们在成本方面。实际上，在彭博报道央行正在就这些新的超低价银行贷款的设计进行讨论后，欧元区银行的股票周三大涨。

Berenberg的经济学家Florian Hense在一份研究报告中表示，“在近期预测显着下调后，欧洲央行可能会对中期(2021年)的政策相关预测完全保持不变。”

“欧洲央行可能会在本周或4月宣布它将为银行提供新一轮的长期融资，”他补充道。1月份数据显示，欧元区经济在2018年最后三个月继续保持四年来的最低增速。然而，一些经济学家认为，目前欧元区的疲软只是暂时的，经济将在今年再次回暖。

这种推理背后的因素包括最近德国的低迷，他们认为这主要归因于汽车行业被新的排放测试所拖累。中美之间的贸易争端可能会迅速推动全球市场情绪的发展。

但是，显然有可能出现问题：欧盟与英国之间没有达成协议，无贸易脱欧和经济将会变得越来越糟。

因此，就目前而言，即使是最大的鹰派也倾向于采取“观望”态度。欧洲央行在去年年底结束了大规模的债券购买计划，并且仍将在今年夏末开始加息。关于实际提高存款利率是否合理的争论已经开始。有些人认为现在可能是因为它给银行带来的成本超过了存款利率为负的实际收益(目前为-0.4%)。

尽管如此，打击不必要紧缩的最可能的第一步将是新一轮的TLTRO。

“大约3800亿欧元(4300亿美元)的TLTRO--欧洲央行向银行提供的廉价贷款 - 将于2020年6月成熟，”Allianz Global Investors全球固定收益主管Franck Dixmier表示。

“如果没有新的流动性计划，到2020年TLTRO的还款将对欧洲央行的资产负债表产生负面影响，并导致货币状况明显收紧。”

经济学家对于我们是否会在本周或仅在4月份发布任何公告有所分歧。但似乎有一种情况是，欧元区央行将为该地区的银行提供某种桥梁融资。