洪灝解析：两种不同的复苏，从官方PMI与财新PMI两个角度来看

今日财新制造业采购经理人指数（PMI）数据公布，低于市场预期，引起市场关注。相较于上周公布的官方PMI数据表现强劲，财新PMI则更侧重于中国出口企业和中小企业。

数据显示，国有企业在政策支持下已开始复苏，而民营和中小企业仍在努力寻找复苏支点。这也解释了为什么这些企业需要更多的政策支持。

此外，近期官方服务业PMI数据的上涨也在一定程度上影响了市场对财新PMI的预期。但需要注意的是，服务业PMI的复苏更多是由建筑活动推动的，而不是真正的消费复苏。

房地产销售在3月份持续改善，但土地成交放缓表明民营开发商信心恢复仍需时日。虽然此情况不会影响2023年的GDP增长，但更多的工作仍需完成，以支持民营和中小企业的复苏。