当防御性股票不再是熊市安全港

公用事业，消费必需品和医疗保健等防御性股票不再是隐藏的好地方。

事实上，对于辉立资本管理私人有限公司首席投资官Ang Kok Heng来说，目前的市场情况并不存在防御性股票。

他告诉The Edge Financial Daily，指出今天波动，不确定的市场和经济环境，“将资金存入银行是一种比投资防御性股票更安全的[可能更高的回报]。”

Ang建议在挑选股票时使用自下而上的方法。这意味着投资者应该寻找具有良好增长前景或强劲基本面的股票。

“如果[股票]价格具有吸引力且[公司]增长[前景]良好，那么它将成为一个买入机会，”他补充道。

由于对全球经济增长放缓的担忧加剧投资者寻求安全避风港，富时大马综合指数上周四跌至新的两年低位，收于1,624.23点。上周五基准指数小幅上涨5.94点或0.37%，收于1,630.17点。

上周将国际货币基金组织2019年全球增长预测从3.5%下调至3.3%并没有帮助。该基金今年早些时候将其增长预测从3.6%下调。

Nomura马来西亚Tushar Mohata股票研究主管同意现在不是转向防御性股票的合适时机。

他说，这是因为马来西亚证券交易所的防御性股票由于外国证券投资者的强劲外流而“显着”地落后于东盟同行。

根据MIDF Research上周一的基金流量报告，在年初至今(YTD)的基础上，外国基金已售出17.6亿令吉净当地股票。在其监测的四个东盟市场(马来西亚，泰国，印度尼西亚和菲律宾)中，马来西亚现已超过泰国成为外国净流出量最大的国家。

“投资者可能会考虑考虑高beta股票，这些股票的交易价格远远低于其长期平均交易倍数。Tushar表示，这些股票的近期催化剂可能会改善盈利势头。

他认为，当布尔萨扭转局面并且表现优于东盟的同行时，这些高贝塔股票可能反弹。

他的首选是CIMB Group Holdings Bhd，Hartalega Holdings Bhd，Gamuda Bhd，Gen​​ting Malaysia Bhd和Malaysia Airports Holdings Bhd。

对于那些希望接触防御性行业的投资者，Tushar指出房地产投资信托基金(REITs)是由于其稳定的收益率。

RHB研究所马来西亚研究部负责人亚历山大·齐亚表示，对于需要继续投资于当地股票的国内投资者而言，保护资本将是一个关键优先事项。

鉴于目前仍在发展的风险，“在一个人的投资组合中添加一些防御性名称仍具有战术意义。他补充说，这些公司应具有强劲的盈利能力，能够渡过市场动荡。

Chia推荐Berjaya Sports Toto Bhd，Heineken Malaysia Bhd，Mynews Holdings Bhd，Nestle(Malaysia)Bhd和QL Resources Bhd等股票。

然而，在短期内，Chia表示，投资者应该意识到外国投资组合投资者的持续抛售，因此对持有大量外国股权的股票持谨慎态度。

他还指出，今年只有大盘股表现不佳，而小盘股表现良好。

上周五创业板小型股指数上涨18.29%，收于13,365.62点，而综指继续下跌3.57%。

Chia注意到它现在是一个交易市场，他说资金需要赚钱并获得投资的α或主动回报。

“市场目前非常短期，马来西亚股票的估值即使在当前水平也不便宜，”他补充道。

因此，他认为投资者应该寻找机会，击败股票，价值买入和低估股票。

防守股票的白银衬里

虽然目前的市场状况并非如此积极，而且即使今年迄今为止防御性股票表现一直表现不佳，分析师仍然看到防御性股票有一线希望。

大华继显马来西亚研究负责人Vincent Khoo预计，随着政府通过大型项目推进财政刺激活动，防御性股票近期表现将落后于大盘。

他说，这也是为了尊重政府合同的神圣性，特别是与拟议收购Gamuda高速公路有关。

他补充说：“在这种情况下，我们预计投资者信心会有所改善，外国股票流动也会转为正面。”

然而，仍然有一些防御性股票继续具有适度吸引力，其中包括高股息收益率，如IGB REIT和Magnum Bhd。

Khoo表示，将继续保持吸引力的股票包括大型项目和贸易转移的选择性受益者。

同时，要避免的库存包括选择性手套制造商，因为需要清晰的需求和供应动态;选择性科技公司预计2019年第一季度业绩预期疲弱;大和凯爱将需要评估其每用户宽带接入平均收入下降的幅度。

MIDF研究主管Mohd Redza Abdul Rahman认为，在消费者消费和股息发挥方面，防御性股票仍然可以成为避风港。

在消费方面，他指出二月份的分销贸易仍然同比增长6.5%，虽然较上月同期减少了7.8%，但由于月份较短，节日假期较短。

零售增长同比增长8.5%，批发和汽车分别同比增长5.8%和2.4%。

“这表明马来西亚人的消费依然强劲，”雷扎说。

他表示，在这些艰难时期，还应考虑股票的“盈利仍然强劲”以及稳定的股息支付。

“盈利强劲的公司将提供稳定的未来股息流，市场情绪对价格走势产生负面影响，这可能为积累股息收益率高的股票提供良好机会。

“因此，投资者不应仅仅关注历史股息支付;他们还必须考虑公司利润的防御性，“他补充说。

MIDF Research推荐DiGi.Com Bhd，MBM Resources Bhd，Petronas Dagangan Bhd和UOA Development Bhd等股票。

尽管担心马来西亚国家银行可能会对隔夜政策利率下调，这可能会对银行的盈利能力造成负面影响，但Redza也喜欢联昌国际和马来亚银行有限公司，并指出他们的股价在过去一年中已大幅下跌。